3ième Année Licence AES ?5ième Semestre - Free

|3ième Année Licence AES -5ième Semestre |
|ANALYSE FINANCIERE : |
|CHAPITRE 1 et 2 : ANALYSE DU BILAN FONCTIONNEL: |
|STRUCTURE DU BILAN FONCTIONNEL |
|ACTIF IMMOBILISE |RESSOURCES STABLES |
|Immobilisations incorporelles| |Capitaux propres | |
|Haut bilan | |dont comptes courants | |
| | |bloqués | |
|Charges à répartir | | | |
|Primes de remboursement | |Dette financière à | |
|obligations | |long/moyen terme | |
|TOTAL | |établissements de | |
| | |crédit | |
|Immobilisations corporelles | |moins C.B.C | |
|Bilan | |divers hors comptes | |
| | |courants | |
|Crédit bail mobilier | |Crédit bail | |
|Immobilisations financières | |Comptes courants à | |
| | |moyen terme | |
| | |moins I.C.NE | |
|TOTAL ACTIF IMMOBILISE | |TOTAL RESSOURCES | |
| | |STABLES | |
|ACTIF CIRCULANT |PASSIF CIRCULANT |
|Stocks et en cours | |Dettes d'exploitation | |
| | |A et A reçus | |
|Créances exploitation | |Fournisseurs | |
|A et A versés | |Dettes fiscales et | |
| | |sociale d'exploitation | |
| | | | |
| | |(dettes fiscales et | |
| | |sociales-IS) | |
|Clients | |Dettes hors | |
| | |exploitation | |
|E.E.N.E | |I.S | |
|Charges constatées d'avance | |Immobilisations | |
|Ecart de conversion actif (à | |Autres | |
|défaut d'informations | | | |
|Créances hors exploitation | |I.C.N.E | |
|Autres créances | |Provisions pourrisques | |
| | |et charges | |
|Trésorerie Actif | |Dettes financières | |
| | |court terme | |
| | |(Trésorerie Passive) | |
|Disponibilité | |C.B.C | |
|V.M.P | |E.E.N.E | |
|Capital souscrit et non versé| |Obligations cautionnées| |
|TOTAL | |TOTAL | |
[pic] BILAN FONCTIONNEL :
Raisonnement en terme d'emploi ressource.
Regroupement des comptes par fonctions. OBJECTIFS : [pic] Première optique = optique juridique.
[pic] Déterminer le patrimoine de l'entreprise = Approche patrimoniale
qui sert aux créanciers de l'entreprise.
[pic]
Regroupement en 4 Grandes Fonctions :
[pic] Fonction Investissement ( Actif immobilisé ou Emplois Stables.
[pic] Fonction Financement ( Ressources Stables.
[pic] Fonction d'exploitation ( Stocks - Créances - Dettes.
[pic] Fonction trésorerie ( Trésorerie Active et Trésorerie passive
(Dettes finan. à CT) 3 GRANDS RATIOS :
[pic] Fond de Roulement Net Global ( FRNG = Ressources stables - Actif
Immmo
(Financement) (Investissement)
Calcul de la différence entre le cycle investissement et
financement.
[pic] BFR = BFRE + BFRHE
BFR = Stocks + Créances - Dettes.
Calcul de la valeur du cycle d'exploitation. [pic] TRESORERIE = FR - BFR
= Trésorerie Active - Dettes CT.
Calcul de la Valeur du cycle de Trésorerie Détail des comptes du bilan fonctionnel : 1. Cycle investissement : [pic] ACTIF IMMOBILISE :
[pic] Charges à répartir sur plusieurs exercices (Liasse fiscale en
bas du bilan-actif.
[pic] Prime de remboursement des obligations ( en dessous des charges
à répartir.
[pic] Immo. Corporelles ( Valeurs nettes au bilan.
[pic] RETRAITEMENT DU CREDIT BAIL : (Engagement hors bilan à
retraiter)
Le crédit bail n'apparaît que dans le compte de résultat dans les autres
achats et charges externes (et non au bilan comptable).
Il faut donc le réintégrer : problème ( dans le compte de résultat il n'y a
que les valeurs des redevances.
En analyse financière, on va considérer que l'on a acheté le bien ( On va
ajouter au patrimoine d'origine dans le bilan-actif, la Valeur Nette
Comptable du bien loué (VNC), mais aussi au bilan-passif dans les dettes
financières à LMT. Soit on a le tableau des amortissements pour l'année considérée (On calcul
la VNC. Soit on a pas de tableau( On a simplement la valeur Nette des biens dans la
liasse fiscale dans les renseignements divers = Engagements de crédit bail.
Alors VNC = 2/3 * (engagements de crédit bail).
[pic] Immo Financières ( Au bilan. 2. Fonction d'exploitation :
[pic] ACTIF CIRCULANT :
[pic] Stocks ( Voir le bilan-Actif.
[pic] RETRAITEMENT DES EFFETS ESCOMPTES NON ECHUS (E.E.NE):
Ne figure pas au bilan ( Dans la liasse fiscale Annexe 11 : Renseignements
divers ( Engagements -Effets portés à l'escompte et non échus. Effets de commerce = Billets à ordre ou Lettres de change.
Ce mode de règlement facilite l'obtention de crédits à CT pour le
fournisseur.
S'il remet l'effet à l'escompte à sa banque, elle lui avance le montant de
l'effet, le client réglera la banque à l'échéance. Au niveau du traitement comptable, lorsque l'on escompte un effet, tout ce
passe comme si le client avait réglé son fournisseur.
L'effet sort du compte client et va augmenter la trésorerie.
Cependant le client n'a pas payé son fournisseur, ce dernier a bénéficié
d'un crédit à CT, l'effet a servi de garantie. En analyse financière : on simule la situation ou il n'y aurait pas eu
d'escompte mais un financement par concours bancaire : On réintègre l'EENE
au bilan.
|ACTIF |PASSIF |
|Clients |C.B.C |
|+ E.E.N.E |+ E.E.N.E |
[pic] Charges constatées d'avance ( Au bilan-actif dans divers.
[pic] E.C.A ( Dans les comptes de régularisation du bilan-actif.
[pic] Créances Hors-Exploitation :
Autres créances ( Dans le bilan-actif ( Autres créances.
Attention, une partie des autres créances peut-être intégrée dans les
créances d'exploitation.
[pic] PASSIF CIRCULANT :
[pic] Dettes d'exploitation :
Dettes fiscales et sociales(Attention à défaut d'informations, on considère
que c'est de l'exploitation.(on soustrait l'IS)
[pic] Dettes hors exploitation :
Impôts sur les Sociétés(IS)( Annexe Etat des dettes ( Impôts sur les
bénéfices.
Attention on réintègre les I.C.N.E
Provisions pour risques et charges( Bilan-passif.
3. Fonction financement :
[pic] CAPITAUX PROPRES :
[pic] Attention bien soustraire les C.B.C ( Car c'est du CT donc on
n'intègre pas dans les capitaux propres.
[pic] Crédit-Bail( Bien réintégré comme expliqué ci-dessus.
[pic] Intérêts Courus Non Echus( Il faut les soustraire. [pic] PASSIF CIRCULANT :
[pic] Dettes fiscales et sociales(Attention à défaut d'informations,
on considère que c'est de l'exploitation.(on soustrait l'IS)
[pic] Impôts sur les Sociétés(IS)( Annexe Etat des dettes ( Impôts sur
les bénéfices.
[pic] Attention on réintègre les I.C.N.E
[pic] Provisions pour risques et charges( Bilan-passif.
4. Fonction trésorerie :
[pic] Dettes financières à CT( On réintègre C.B.C
[pic] E.E.N.E
|Etude du cycle de FINANCEMENT: |
I. COUVERTURE DES EMPLOIS STABLES ;
II. NIVEAU DES CAPITAUX PROPRES :
III. CAPACITE DE REMBOURSEMENT :
IV. POIDS DES FRAIS FINANCIERS : I. COUVERTURE DES EMPLOIS STABLES ;
|[pic] Calcul du FRNG= Ressources Stables - Actif |
|Immobilisé |
| |
|[pic] Calcul du BFR= BFRE + BFRFE |
|BFRE = Stocks + Créances d'exploitation - Dettes |
|exploitation. |
|BFRHE = Créances HE - Dettes HE |
| |
|[pic] Calcul de la trésorerie = Trésorerie Actif - |
|Dettes financières à CT |
|(Trésorerie passif). |
|Vérification ( Trésorerie = FRNG - BFR. | Règles d'analyse :
On compare le FRNG et le BFR et si le BFR est > au FR ( on calcul le RATIO
DE COUVERTURE : FR/BFR ( Il doit être > à 35%. II. NIVEAU DES CAPITAUX PROPRES : |CALCUL DE RATIOS : (exprimés en pourcentage %) |
| |
|Dettes Financières L.M.T |
|[pic] |
|RATIO D'ENDETTEMENT |
|Capitaux Propres. Doit être